平均收益水平较高

　　年初以来，股票二级市场大幅起落、新股上市出现破发。此时，信托类理财产品开始为越来越多的投资者所关注。数据显示，4月份信托产品的年化平均预期收益率已达7.92％，个别品种超过8％。稳定而较高的收益水平使信托产品成为目前不错的投资选择。不过多样的产品形式和资金用途往往会使信托产品购买者感到困扰。这里笔者将对信托产品做一个简要介绍和分类。

　　信托理财产品是指由信托公司担任受托人，按委托人意愿，为受益人的利益，将委托人交付的资金汇集成立资金信托计划，进行管理、运用或者处分。按委托人数量，信托产品可分单一信托类和集合信托类。

　　量力选择合适品种

　　集合资金信托计划类似于私募产品，对投资人数、投资门槛和投资期限具有较高的要求，直接面向高端客户。在投资门槛上，无论是个人投资者，还是机构投资者，投资一个信托计划的最低金额均不能少于100万元。期限方面，信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年。目前市场上的信托产品期限一般为二三年。总体而言，集合资金信托计划主要适合有较强经济基础、期望通过中长期投资获得较高稳定收益、对产品流动性要求不高的高端投资理财客户。

　　与信托集合计划相比，银信理财产品通过创新打破了投资门槛和期限的限制。所谓银信理财产品，即先由个人或机构投资者作为委托人与银行以人民币理财产品为载体建立首层信托关系，然后商业银行作为单一委托人与信托公司建立单一资金信托产品关系。双层信托机制的存在，使投资者规避了集合信托计划对投资起点和投资期限的限制，最低投资额下降至5万元。虽然中间环节的增加会使投资者收益水平略有下降，但对中小投资人而言，银信产品较之定期存款、债券等在流动性和收益率方面的优势依旧明显，投资可参与性也较高。

　　投资注意风险防范

　　投资范围广是信托产品的一大特点，常见的有证券、贷款、股权、权益、不动产等。投资者一定要对产品资金运用风险有理性的认识，选择适合自己风险偏好的信托产品。这里简要介绍三种常见的信托产品。

　　证券类产品是信托公司的主打产品。2010年以来，虽然资本市场出现起伏，但其发行数量仍仅次于贷款类产品。一般而言，以新股申购和银行交易品种为主的证券信托风险较低、预期收益率稳定，适合稳健型投资者；而参与二级市场交易的信托产品预期收益率可能较高、但风险也随之上升。

　　随国家信贷调控力度加强，贷款类产品近年火爆异常，在发行总数和规模上占据绝对优势。其资金主要用于向企业融资，类似于贷款，收益水平因项目而异、存在上限。贷款类信托最大的风险即企业信用风险，投资人在参与前应该对信托项目及担保措施有一定的了解。

　　股权类信托是信托计划在投资运用上的创新，一般以未上市企业股权为主要投资标的，投资周期较长（通常为3至7年），具有高风险、高收益的特点，适用于对投资风险认识较深刻的高端投资者。

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